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Cina: nel settore assicurativo la crescita ristagna e aumenta il numero di compagnie potenzialmente insolventi

Un preoccupato report di Nikkei Asia fa il punto su un settore nevralgico dell’economia del paese asiatico

I regolamentatori aumentano la loro pressione nel tentativo di far emergere in anticipo le situazioni di crisi

Il numero di compagnie classificate nelle due peggiori classi di rating è passato dalle 6 del 2020 alle 27 del primo trimestre 2023

Il settore assicurativo cinese, il secondo al mondo in termini di raccolta premi, è afflitto da sfide. Sta lottando per superare le conseguenze di tre anni di severi controlli per il Covid-19 che hanno colpito vendite e profitti. La debolezza dei mercati azionari e obbligazionari e i bassi tassi di interesse hanno influito negativamente sui rendimenti degli investimenti, rendendo difficile per alcuni assicuratori ripagare le polizze ad alto rendimento vendute quando i tassi erano più alti.

La politica zero-covid della Cina, che prevedeva rigidi blocchi in diverse aree del paese, ha colpito le vendite, poiché gli agenti non sono stati in grado di uscire e di vendere le polizze. La debole crescita economica post-pandemia ha influito anche sulle vendite, un problema aggravato dal crollo del numero di agenti a seguito di una revisione del sistema degli agenti per migliorare la qualità e ridurre le vendite abusive.

Tutti questi fattori hanno pesato sui profitti e sui bilanci degli assicuratori, alimentando le preoccupazioni che alcuni non saranno in grado di ripagare le polizze in scadenza.

Nel 2022, secondo i dati compilati dalla Insurance Association of China, l’utile combinato delle 86 compagnie di assicurazione sulla vita cinesi è crollato del 57,3% a 57,2 miliardi di yuan (7,9 miliardi di dollari). Solo 38 aziende hanno registrato profitti, in calo rispetto alle 59 dell’anno precedente, e 71 aziende hanno registrato una performance peggiore rispetto all’anno precedente. I 10 assicuratori sulla vita più in perdita hanno perso complessivamente 109,7 miliardi di yuan.

L’anno scorso, il settore assicurativo nel suo insieme, composto da compagnie di assicurazione sulla vita e generali, ha registrato un aumento del 4,6% della raccolta premi a 4,7 trilioni di yuan, rispetto a un calo dello 0,8% nel 2021 e una crescita del 6,1% nel 2020 e del 12,2% nel 2019, secondo della China Banking and Insurance Regulatory Commission. Il rendimento medio degli investimenti, esclusi utili e perdite non realizzati, è stato del 3,76% nel 2022.

Un nuovo sistema normativo implementato nel 2016, chiamato China Risk-Oriented Solvency System (C-ROSS), ha esacerbato i problemi di bilancio. Gli assicuratori vengono valutati ogni trimestre in base alla loro solidità finanziaria e classificati in base a quattro rating da A, che indica un rischio basso, a D, che indica un rischio serio. Le compagnie di assicurazione sono tenute a soddisfare due coefficienti di solvibilità: un coefficiente di solvibilità globale superiore al 100% e un coefficiente di solvibilità principale superiore al 50%. Se i rapporti scendono al di sotto di queste linee rosse, gli assicuratori possono essere penalizzati, compresi limiti sui tipi di prodotti che possono vendere.

Il secondo step del sistema, noto come C-ROSS II, è entrato in vigore nel gennaio 2022 e ha portato ad un calo degli indici di solvibilità di molti assicuratori. Questo perché alle aziende è stato chiesto di detenere più capitale a fronte di attività classificate come a rischio più elevato, come il debito immobiliare e i veicoli finanziari del governo locale, ha scritto Wenwen Chen, analista di S&P Global Ratings.

Secondo i dati disponibili al pubblico, Anxin Property & Casualty Insurance è nella posizione peggiore tra tutti gli assicuratori. Entrambi i suoi rapporti di solvibilità nel primo trimestre erano inferiori a meno dell’1%, il che significa che non aveva capitale sufficiente per coprire i suoi obblighi di pagamento ed era sostanzialmente insolvente. I coefficienti di solvibilità globale e principale di Chang An Property & Casualty Insurance si attestano rispettivamente al 30,5% e al 15,2%, ben al di sotto delle linee rosse fissate dalle autorità di regolamentazione.

La Cina ha circa 200 compagnie assicurative autorizzate e il numero di quelle classificate come C o D è balzato da sei nel terzo trimestre del 2020 a 27 nel primo trimestre del 2023, mostrano i dati del governo.

Leggi anche Cina: titoli assicurativi in spolvero nella prima parte dell’anno

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