(di Paola Valentini – Milano Finanza)
C’è attesa per i conti 2015 di Poste Italiane che saranno resi noti il prossimo 22 marzo. Il focus è soprattutto sui dividendi che saranno annunciati per via delle indicazioni date dalla società di un pay-out ratio di almeno l’80%.
“Ci aspettiamo un dividendo di 0,34 euro per azione, che equvale a un pay-out dell’82%, e pari a un rendimento del 5,3%”, affermano gli analisti di Kepler Cheuvreux in una nota pubblicata oggi. Il broker prevede che il gruppo guidato dall’ad Francesco Caio (nella foto) chiuderà il 2015 con riucavi per 30,3 miliardi di euro, +6,4% sul 2014 e con un utile netto di 548 milioni di euro, a fronte dei 212 milioni del 2014.
“L’ebit 2015 è atteso a quota 850 milioni con un aumento del 23% rispetto al 2014 grazie al contributo positivo di tutte le divisioni a eccezione di quella postale e di spedizioni”, afferma Kepler Cheuvreux che sul titolo ha confermato il target price di 8 euro e il giudizio buy. In particolare l’ebit (il risultato ante oneri finanziari – ndIMC) atteso dalle attività di servizi finanziari è di 915 milioni, dai servizi assicurativi di 488 milioni, dai servizi legati a Poste mobile di 50 milioni, mentre in rosso per 604 milioni è l’ebit stimato per i servizi postali e di spedizioni.
Il focus è in particolare sulla redditività del business assicurativo dal momento che il gruppo “annuncerà l’indicatore Solvency II e le polizze collocate nel quarto trimestre che noi ci aspettiamo robusti sulla scia della domanda da parte dei risparmiatori di prodotti di protezione del capitale dopo il salvataggio delle quattro banche a novembre”, spiega Kepler Cheuvreux.
In linea le stime di Mediobanca Securities che si attende ricavi per 30,3 miliardi, un ebit di 848 milioni, +23% e profitti netti pari a 530 milioni. “L’ebit del business postale e delle spedizioni dovrebbe risultare negativo per 566 milioni rispetto ai -504 milioni registrati nel 2014”, afferma il broker, “l’ebit della divisione servizi finanziari dovrebbe attestarsi a 898 milioni, il 17% in più rispetto al 2014 e l’ebit delle attività assicurative dovrebbe crescere del 20% a 498 milioni”.
Per Mediobanca Securities il dividendo sarà di 0,33 euro per azione, in linea con il pay-out ratio dell’80%. “Ciò implica un dividend yield del 5%, confermiamo il giudizio outperform e il target price a 8,5 euro”, afferma Mediobanca Securities.
