L’annuncio, dato ieri dalle due società, è la diretta conseguenza dell’opposizione del Dipartimento di Giustizia Usa, contrario al merger, e dei tempi lungi del relativo procedimento giudiziario
Per la rescissione del contratto Aon pagherà a Willis una penale di $1 miliardo
Immediati i riflessi in borsa: le azioni di Aon sono salite dell’8% mentre quelle di Willis Towers hanno registrato una caduta del 9 per cento
Salta la maxi-fusione da 30 miliardi di dollari tra Aon e Willis Towers Watson, due tra i colossi mondiali del brokeraggio assicurativo. Le due società hanno annunciato di aver “deciso di rescindere il loro accordo di aggregazione aziendale e porre fine al contenzioso con il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti (DOJ)”.
“Nonostante la recente approvazione della combinazione da parte della Commissione europea – ha affermato Greg Case, CEO di Aon – abbiamo raggiunto un’impasse con il Dipartimento di giustizia degli Stati Uniti (DOJ). La posizione del DOJ trascura che le nostre attività complementari operano in aree dell’economia ampie e competitive. Crediamo che la combinazione avrebbe accelerato la nostra capacità condivisa di innovare per conto dei clienti, ma l’incapacità di garantire una rapida risoluzione del contenzioso ci ha portato a questa decisione”.
In connessione con la risoluzione dell’accordo di aggregazione, Aon pagherà la commissione di risoluzione di 1 miliardo di dollari a Willis Towers Watson e le due organizzazioni andranno avanti in modo indipendente. Entrambe le società, si legge in una nota, forniranno ulteriori aggiornamenti finanziari e sulle loro prospettive in occasione delle prossime relazioni semestrali.
Il megamerger che avrebbe dato vita al maggiore broker assicurativo mondiale, superando l’attuale leader Marsh, è dunque caduto a causa dell’opposizione del dipartimento di Giustizia Usa che negli Stati Uniti esercita la giurisdizione in materia di antitrust. Quest’ultimo aveva intentato una causa contro l’accordo il mese scorso, il primo grande banco di prova – scrive il Wall Street Journal (WSJ) – della politica antitrust più energica dell’amministrazione Biden. In una dichiarazione, il procuratore generale degli Stati Uniti Merrick Garland ha definito la decisione di abbandonare la fusione “una vittoria per la concorrenza e per le aziende americane e, in definitiva, per i loro clienti, dipendenti e pensionati in tutto il paese”.
I due broker, che avevano annunciato il loro accordo nel marzo 2020, avevano concordato di vendere diversi asset a rivali più piccoli per placare le autorità antitrust di tutto il mondo. In Europa questa strategia ha avuto successo con il via libera condizionato dato dalla Commissione europea nelle scorse settimane, ma non negli Stati Uniti. I due partner erano fiduciosi di poter prevalere sul DOJ ma speravano nei tempi più brevi del procedimento giudiziario. Invece le loro aspettative sono andate deluse quando un giudice federale ha deciso all’inizio di questo mese che il processo non sarebbe iniziato fino al 18 novembre.
“L’incapacità di garantire una rapida risoluzione del contenzioso ci ha portato a questo punto – ha detto Case – sfortunatamente, mentre abbiamo richiesto un processo rapido, i tempi della giustizia ci avrebbero portato fino al 2022″.
La decisione delle società di rescindere l’accordo rafforza le aspettative del mercato secondo cui Washington è pronta a prendere una posizione aggressiva contro le fusioni in settori che hanno già pochi concorrenti. Tuttavia – sottolinea il WSJ – il ritmo record complessivo delle operazioni non mostra segni di rallentamento, poiché le economie si riprendono dalla pandemia, i mercati azionari aumentano e i tassi di interesse rimangono bassi”.
Aon e Willis Towers, entrambe con sede in Irlanda, sono i broker n. 2 e n. 3 più grandi al mondo misurati in termini di entrate dietro al leader del settore Marsh & McLennan Cos con sede a New York . Insieme avrebbero avuto un fatturato annuo totale di oltre $ 20 miliardi, scavalcando i $ 17,2 miliardi di Marsh.
Sia Aon che Willis sono quotati a New York. Dopo l’annuncio della rescissione del contratto le azioni di Aon sono state scambiate in rialzo di oltre l’8%, mentre quelle di Willis Towers sono scese del 9 per cento. Aon e Willis Towers avevano annunciato l’intenzione di fondersi nel marzo 2020, ma subito erano iniziate le difficoltà con la crescita della pandemia in tutto il mondo e la guerra dei prezzi del petrolio tra Russia e Arabia Saudita che aveva temporaneamente cancellato circa $ 5 miliardi di valore dall’accordo proposto. Aon e Willis Towers avevano scommesso sulla fusione per generare risparmi di costi annuali per 800 milioni di dollari e aumentare le entrate attraverso la vendita dei nuovi prodotti, in aree come la proprietà intellettuale. Ciascuno dei due gruppi dovrà ora raggiungere gli stessi obiettivi senza i benefici che l’integrazione avrebbe arrecato.
