Nella practice confluiscono le competenze DUAL su W&I, Title, Tax, Contingent ed Environmental Risk: oltre 80 underwriter in 11 giurisdizioni per accompagnare un mercato M&A sempre più complesso
DUAL ha varato una practice globale dedicata al Transactional Risk, riunendo sotto un’unica struttura le competenze assicurative su Warranty & Indemnity (W&I), Title Insurance, Tax, Contingent ed Environmental Risk. La mossa arriva mentre il mercato M&A chiede coperture sempre più sofisticate per gestire operazioni straordinarie di crescente complessità.
La practice è guidata da Paul Smith, Group Head of Transactional Risk di DUAL, e conta oltre 80 underwriter distribuiti in 11 giurisdizioni tra Europa, Americhe, Regno Unito e Asia-Pacifico. L’obiettivo dichiarato è offrire a broker e clienti un servizio coordinato su scala internazionale, unendo la conoscenza dei mercati locali a una regia globale unica. DUAL prevede inoltre un’espansione ulteriore, sia geografica sia sul fronte dell’attrazione di nuovi talenti.
I numeri spiegano la scelta. Nel 2025 l’attività globale di M&A ha toccato i 4.810 miliardi di dollari, il secondo valore più alto mai registrato, sospinta da un aumento delle operazioni complesse e di grande dimensione. In Italia il mercato resta più piccolo ma in movimento: circa 1.350 operazioni M&A nel 2025, per un controvalore intorno ai 70 miliardi di euro, con 404 polizze W&I sottoscritte — una operazione su cinque assicurata tramite questo strumento.
Le polizze Warranty & Indemnity coprono l’assicurato dai rischi legati alla violazione delle dichiarazioni e garanzie contenute nei contratti di acquisizione. Negli Stati Uniti e nel Regno Unito sono ormai parte integrante del processo di deal making, presenti già nelle prime bozze contrattuali; in Italia la diffusione è più recente ma in crescita costante.
«L’assicurazione Transactional Risk è diventata una componente sempre più importante del processo di deal making a livello globale e i clienti cercano sempre più un partner in grado di offrire competenze specialistiche e soluzioni integrate attraverso diverse giurisdizioni e discipline di rischio», spiega Paul Smith, Group Head of Transactional Risk di DUAL. Smith aggiunge che la nuova struttura permette di combinare la conoscenza dei mercati locali con un approccio internazionale coordinato, in risposta sia alla sofisticazione crescente della domanda sia all’ambizione di DUAL di affermarsi come punto di riferimento del settore.
Per il mercato italiano interviene Paola Alberta Esposito, Transactional Risks Director di DUAL Italia, secondo cui il trasferimento del rischio legale e contrattuale dalle parti coinvolte nella transazione verso il mercato assicurativo, tramite le polizze W&I, è un fenomeno che si osserva con frequenza crescente anche nel nostro Paese. «Molte clausole tradizionalmente oggetto di negoziazioni molto complesse stanno convergendo verso standard di mercato sempre più omogenei», osserva Esposito, «questo consente di prevedere regimi di responsabilità più limitati e una clean exit pressoché immediata per i venditori, riducendo sensibilmente le esposizioni post-closing».
Tra gli effetti pratici di questa convergenza, DUAL segnala una maggiore velocità di esecuzione delle operazioni: le soluzioni di Transactional Risk riducono l’attrito negoziale tra le parti e spostano progressivamente il rischio verso il mercato assicurativo specializzato. Cresce parallelamente la richiesta di un interlocutore unico, capace di coprire in un’unica suite l’intero spettro dei rischi di una transazione (Tax, Title, W&I, Environmental, Contingent), invece di soluzioni frammentate tra più fornitori.
«È una proposta che vediamo in linea con le esigenze del mercato», conclude Esposito. «La nascita della practice globale Transactional Risk di DUAL rappresenta un ulteriore passo avanti per offrire competenze specialistiche, capacità internazionale e soluzioni sempre più integrate ai professionisti coinvolti nelle operazioni M&A».
Foto in copertina: Paola Alberta Esposito, Transactional Risks Director di DUAL Italia
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